贵金属昨日晚间好意思国公布的耐用品订单数据疲弱。英国脱欧有望赢得骨子性进展，一方面提振欧元，另一方面避险形态降温，均对好意思元指数形成一定压力。昨日晚间好意思元下行，贵金属黄金、白银价钱小幅飞腾。短多，赚钱离场。

玄色昨日玄色商品跳空高开偏强运行，矿石领涨成材在后，煤焦相对偏软;夜盘钢矿强于煤焦态势延续。现货方面，螺纹、热卷大涨；铁矿石成交放量，普式指数涨；焦炭、焦煤暂稳。成材端，钢联产量数据续增至345万吨，产能诳骗率看仍有回腾飞间，但由于二三季度错峰坐蓐，四月一带沿途峰会华北地区粗钢产量有受限预期；需求看，旺季需求合座保合手高位，上周库存去化速率同比回升，表不雅消费量超预期；宏不雅形态乐不雅加之原料拉涨使盘面合手续上行，但从季节性看中下旬需求或将阶段见顶，届时价钱赓续冲高的驱动将放缓。铁矿方面，昨日传力拓发运港着火，澳洲气旋影响发运，外洋供应防守低位，传导至国内上半月到港瞻望防守低位，口岸库存有提赶赴化迹象；卑劣钢厂入口烧结矿库存较低，开工率回升，复产经由中或将补库，买卖商看好后市有囤货惜售作为，短期铁矿快速拉涨，但现在盘面基差还是接近成立，短期或对多头形态有所影响，盘面有回调可能，但基于基本面来看中遥远依然看好。焦炭方面，焦企利润低位但开工率高位，供给不减库存压力仍未缓解，存眷四月山西环保限产情况；卑劣钢厂复产但库存较为充裕依然有规章采购作为，买卖商因复产预期看好后市，集港情况彰着好转；合座看基本面较弱而预期在改善，但港库接近弥散下买卖商囤货空间不及，一朝参预去库小周期将对价钱形成压制，这也不错从近日盘面的强弱看到。焦煤方面，煤矿节后复产边界加多，沁源地区大火短期影响部分产量，澳洲入口煤通关仍受限，蒙煤通关量回升至千车水平，供给端偏边缘转松态势不变；需求端，焦企开工率高位但利润低补库意愿差，赓续打压煤价，盘面上行赓续承压。钢矿回调买入念念路;空螺纹多焦炭暂时离场;空螺纹多铁矿、螺纹、热卷多05空10，铁矿石多05空09合约、09多焦炭空焦煤赓续合手有。

油脂油料CBOT期货隔夜几收平盘，商场静候USDA月度供需敷陈。好意思国农业部周一公布的数据流露，规章2019年4月4日当周，好意思国大豆出口查验量为88160吨，适当商场预估的30-90万吨。一项在USDA农作物供需敷陈公布前对分析机构所作的造访流露，分析机构平均预期，USDA上调降好意思国2018/2019年度大豆1期末库存预估至8.98亿蒲式耳，上调玉米库存预估至19.91亿蒲式耳，上修小麦库存预估至10.72亿蒲式耳。巴西2018/2019年度大豆销售占到预估产量的48.3%，高于上年同期的42.9%，但低于五年均值的55.5%。好意思国时分4月4日，好意思国总统特朗普在白宫会见了正在华盛顿进行第九轮中好意思经贸高档级别沟通的国务院副总理刘鹤，刘鹤暗示两国经贸团队在经贸公约文本等蹙迫问题上实现了新的共鸣。

国内方面，上周五好意思豆收跌但较辉煌前略涨，今连粕小涨，豆粕现货稳中涨10-20低位仍眩惑一些成交，高位未几。巴西大豆收割赓续激动，将来大豆到港量大增，后头几周压榨量合手续擢升，及猪瘟影响难消，3月末生猪存栏环比上月降9.6%，卑劣靠拢补库后需要消化，粕类后期需求并不乐不雅，扼制豆粕行情涨势。但豆粕与杂粕价差过小使得豆粕对杂粕替代量大增，豆粕成交合手续放量，油厂挺价，豆粕短线也难跌。豆油库存降至134万吨，仍处于偏高水平，巴西大豆盘面榨利邃密，中国油厂积极买入，第二季度大豆到港或高达2700万吨以上，将来几周开机率将赓续擢升，且因入口成心润，棕油买船量较大，基本面供过于求赓续扼制油脂行情走势。买卖道判进展获胜，特朗普于4月4日会见中国副总理刘鹤，ADM敷陈称新公约可能包括中国购买4000万吨好意思豆，2000万吨玉米。期货：油脂不雅望。

期权：卖出看涨期权为主。

乙二醇原油合手续高位颠簸，乙二醇老本端支合手尚可。江苏化工场事故发生之后，江苏省运行全面进行化工安全排查，此音尘对商场形态作用较为彰着。聚酯产销昨日运行放量，但仍不及以消化口岸过大过剩的库存状态，聚酯开工率仍不可够较好的化解口岸过高的库存状态。行情瞻望短期会有反弹，待反弹后可小数布局空单。短期瞻望存在反弹，5030隔邻可小数布局空单。

甲醇昨日合手续减仓。口岸库存数据有用下跌，教练季效应，上游开工率下跌，寻呼机访佛卑劣开工率提高，基本面情况略略回暖。受基本面影响，昨日历价上行，期货换月氛围合手续，5-9价差收窄，远月强于近月。赓续存眷库存破钞、教练季开工及卑劣利润情况。颠簸，暂时不雅望。

橡胶自然橡胶的助长周期与割胶周期一般较长，无法当令对产量进行大范畴减产，现在主产区橡胶树正处于高产期，供应严重过剩，因此短期内橡胶供应过剩局面难以措置。云南橡胶已全面开割，东南亚地区也将渡过停割期，瞻望将来橡胶供应会迟缓加多。规章3月下旬，山东地区轮胎企业全钢胎开工率为75.34%，国内轮胎企业半钢胎开工率为70.89%，较上月比拟均有小幅加多，诚然开工率上升，但二级及以下零卖商适量补货，终局需求较弱。近期乘联会官方发布了3月第一周乘用车销售敷陈，3月第一周世界乘用车商场零卖达到日均3.4万台水平，同比下滑25%，主力厂家批说明到日均3.9万台水平，同比下滑32%，诚然比拟前几个月第一周40%的下跌幅度有所改善，然而合座而言，橡胶需求终局仍显破绽，难以更动橡胶严重过剩的供应局面。空洞来看，天胶开割处在初期，产量有限，对价钱有小幅提振；橡胶基本面供给过剩局面短期无法更动，需求终局依然偏弱。存眷将来一带沿途会议是否会有联系战术出台。瞻望将来盘面颠簸运行。暂时不雅望。

纸浆国内纸浆库存高企，买卖商挺价意愿较强，需求端关于原料和制品的加价接管度较低，纸厂拿货积极性一般，成交偏少，价钱存在一定压力。大齐纸企瞻望4月加价，涨幅200元/吨，但商场需求平庸，或为加价蒙上一层暗影。白卡纸、包装纸短期内会有新增产能投放，商场形态严慎，合座交投不旺，春季加价态势并不荒谬强势。综述，去库存正在平缓进行中，现在库存压力尚存，需求端偏弱，在库存回反往日水平之前，价钱大致率偏弱运行。空单严慎合手有。

苹果辉煌备货告一段落，诚然果农挺价心思犹存，但商场需求回落，合座成交量有限，价钱上行遇阻。具体来看，栖霞产区果农货剩余多为85#以上大果妙品，价钱偏高，商场采购严慎，出货量不大，走货多以客商自有货源为主，一二级条纹80#以上客商价钱在5.5-5.8元/斤。洛川产区果农货交游基本落幕，客商也陆续反乡，纸袋70#以上客商统货价在4.8元/斤傍边，出货也以冷库为主。其他产区情况也出入无几，合座货源未几且上游挺价心思依然彰着。不外关于新季苹果来说，诚然上个月世界多地再次出现寒潮，但与客岁的霜冻提前，并未胁迫到果树着花，因此若是后期莫得更多变数，瞻望新季苹果产量可期，从而将对来年果价酿成压制。逢高试空。

白糖原糖价钱出现整理行情，前高压力位暂时有用，随后价钱还可能再一次上行试压。基本面方面，巴西开榨初期糖醇比还未踏实，糖产量的变化暂时倾向于因甘蔗增产带来的糖增产，随后糖醇比是要点存眷身分。中国商场上，三月世界产销数据均有飞腾，总的来看诚然库存有所加多，但低于客岁同期库存水平，产销存状态有所好转。季节性旺季降临前利好身分不及，价钱倾向区间变化，同期新蔗运行播撒产区间天气变化亦然影响身分之一。盘面上，价钱区间内上行，存眷区间上沿压力。期货：05合约5000-5250区间操作；

期权：按期货所在选拔盘整或松懈组合。

纺织原料好意思棉运行新年度的培育阶段，现时培育率为6%，较上年同期过期一个百分点，天气身分红为中期价钱的主要影响身分，要点存眷得州天气。出口方面，18/19年度新增签约7.3万吨，较前周加多47%。出口身分渐渐好转之中并合手续一月多余，但宏不雅的利多开释或引起价钱整理，存眷80好意思分隔邻压力。中国方面，新棉上市压力已处于年度的最大阶段，留传的库存还有待消化，棉花商场压力较重。就价钱来看商场暂时处于整理阶段，恭候价钱的所在性选拔，价钱区间05合约15000-15500，09合约15300-15900。期货：区间操作。

期权：宜选拔所在偏好弱组合及收期权费为主寻呼机。

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